EN 
"الحصاد المر .. هكذا يمكن أن نطلق على حصاد الملف الاقتصادي العالمي على 2022، وذلك لما شهده هذا العام من انهيارات في كثير من ملفات الاقتصاد العالمي، ولذلك تم تصنيفه هو ثاني أسوأ عام على الإطلاق داخل أسواق الاسهم العالمية، حيث انخفضت الأسهم العالمية نحو 20٪ في أسوأ عام منذ الأزمة المالية" .. ما سبق كان خلاصة ما توصلت إليه أبحاث وتقارير المؤسسات الاقتصادية العالمية، في رصدها لحصاد الاقتصاد العالمي لهذا العام.
وشهدت الأسواق العالمية خلال العام المنتهي اليوم، تعرض سوق السندات للقصف مع ارتفاع أسعار الفائدة، وحدوث تقلبات حادة في السلع والعملات الأجنبية بسبب ارتفاع الأسعار والحرب، وزادت تلك التقلبات، أعطال التشفير والعقوبات والتخلف عن السداد.
كارثة ... اختفاء 14 تريليون دولار من قيمة الأسهم العالمية
حساب الأرقام النهائية للمعاملات التجارية والاقتصادية خلال نهاية العام هو أمر مفيد، ولكن لفهم حقيقة ما حدث فيجب أن تعرف السرد الكامل للقصة، وبالنظر إلى تقييم حصاد أداء الأسواق العاليمة لعام 2022، نجد أن الأسهم العالمية خلال هذ العام انخفضت بمقدار 14 تريليون دولار.
وهذا الرقم الكارثي، جعل هذا العام هو ثاني أسوأ عام للأسواق على الإطلاق، ولكن ما يجعل هذا التقلب في الأسواق غريبا، هو أن هناك ما يقرب من 300 زيادة في أسعار الفائدة في نفس العام، وذلك وفق ما رصده تقرير شامل لوكالة رويترز العالمية.
الحرب والتضخم هم وباء هذا العام
خلال حصاد أداء الأسواق بالأعوام السابقة – من 2019 إلى 2021 – ربطت كافة تقارير المؤسسات الاقتصادية، بين تقييم الأداء، وبين انتشار الأوبئة في العالم، وتأثيرها على أداء المؤشرات الاقتصادية، ولكن خلال عام 2022، كانت الحرب الأوكرانية مع تفشي التضخم هما وباء هذا العام على اقتصاد العالم، وهذا بالطبع مع حالة الإرهاق التي يعيشها الاقتصاد العالمي بعد خروج الاقتصادات العالمية من وباء كيفود".
وكان نتيجة انتشار هذان الوباءان من تضخم وحرب، خسارة سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية، وهما المعايير القياسية لأسواق الاقتراض العالمية والأصول التقليدية في الأوقات العصيبة، بمقدار 17٪ و 25٪ على التوالي بالدولار.
يقول جيفري جوندلاش الرئيس التنفيذي لشركة "DoubleLine Capital"، وهي أحد أكبر الشركات المتخصصة في إدارة الأموال حول العالم، إن الظروف أصبحت قبيحة للغاية في بعض النقاط لدرجة أن فريقه وجد أنه من المستحيل تقريبًا التداول لعدة أيام في كل مرة، وأضاف: "خلال 2022، كان هناك إضراب للمشتري، وهذا أمر مفهوم، في ظل تلك الأسعار التي كانت تنخفض حتى وقت قريب".
العملات المحلية الخاسر الأكبر أمام الدولار خلال 2022
وبالطبع كانت الأسواق الناشئة هي الخاسر الأكبر خلال هذا العام، فقد كلفت مشاكل السياسة النقدية والتضخم إلى انخفاض سعر العملة المحلية داخل العديد من دول العالم أمام الدولار، ففي تركيا انخفضت الليرة بنسبة 29٪ ، فيما خفضت مصر التي تعرضت لضغوط شديدة خلال هذا العام قيمة عملتها بأكثر من 36٪، بينما انهارت عملة السيدي في غانابنسبة 60%، وذلك بعد أن انضمت إلى سريلانكا وروسيا وأوكرانيا في حالة تخلف عن السداد.
أما الروبل الروسي فعلى الرغم من انخفاضه عن أعلى مستوياته في يونيو ، إلا أنه لايزال ثالث أفضل العملات أداءً في العالم ، وذلك بدعم من ضوابط موسكو على رأس المال، وعن أداء الجنيه الاسترليني، أشار روبرت ألستر ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة "Close Brothers Asset Management"، مثل كثيرين، إلى الضربة التي تعرضت لها الجنيه الاسترليني وأسواق السندات البريطانية عندما تعاملت حكومة ليز تروس قصيرة العمر مع تبذير الإنفاق غير الممول هذا العام.
خسائر فادحة لشركات التكنولوجيا العملاقة
وتعد شركات التكنولوجيا هي أحد أكبر الخاسرين خلال 2022، حيث أدى ارتفاع الأسعار إلى خفض 3.6 تريليون دولار من عمالقة تلك الشركات، فقد تعرضت كلا من شركة ميتا المالكة لموقع التواصل الاجتماعي "فيسبوك"، وشركة تسلا لنزيف أكثر من 60٪ ، بينما انخفض كل من شركتي جوجل وأمازون العالميتين لنزيف بنسبة 40٪ و 50٪ على التوالي.
أما عن الأسهم الصينية، فقد شهدت ارتفاعًا متأخرًا، بفضل اتباع سياسة التخفيف فيما يتعلق بإجراءات كيفود، لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 24٪ ، كما انخفض الدين الحكومي في الأسواق الناشئة "بالعملة الصعبة" بما يزيد عن 17٪ فيما سيكون أيضًا أول خسارة سنوية متتالية لها على الإطلاق.
العملات المشفرة تدفع ثمن الحرب
"الأكثر فوضوية"، هو الوصف الأمثل لسوق العملات المشفرة خلال 2022، فقد انتهت عملة البيتكوين في عام 2022، بسرقة مزيجها من الأموال الرخيصة والرهانات ذات الرافعة المالية، وفقدت العملة المشفرة البارزة 60٪ من قيمتها، في حين تقلص سوق التشفير الأوسع بمقدار 1.4 تريليون دولار ، وذلك بعد انهيار إمبراطورية سام بانكومان فيتكس، والعملات المستقرة المفترضة، "لونا وتيرايسد".
وعن ما شهدته الأسواق هذا العام يقول كبير الاقتصاديين في بنك إي إف جي ونائب محافظ البنك المركزي الأيرلندي ستيفان جيرلاخ: "ما حدث في الأسواق العالمية هذا العام كان مؤلمًا، لكن لو لم تقلل البنوك المركزية من شأن ارتفاع التضخم بشكل كبير ، واضطرت إلى رفع أسعار الفائدة ، لما كان ذلك كارثيًا".
أداء السلع يرتفع للعام الثاني على التوالي لظروف الحرب
وأشار تقرير رويترز إلى تراجع العروض العامة الأولية ومبيعات السندات في كل مكان تقريبًا باستثناء الشرق الأوسط ، في حين كانت السلع هي أفضل فئة أصول أداء للعام الثاني على التوالي، ويعتبر ارتفاع الغاز الطبيعي بنسبة 15٪ هو الأكبر بشكل عام في تلك المجموعة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الحرب في أوكرانيا ، والتي عززت الأسعار بنسبة تصل إلى 140٪ في مرحلة ما.
وبالطبع ساهمت مخاوف الركود المتزايدة ، إلى جانب خطة الغرب لوقف شراء النفط الروسي في هذا الارتفاع، وأعاد خام برنت مع نهاية العام الكثير منالـ80٪ التي حققها في الربع الأول ، وكذلك القمح والذرة.
ارتفاع ثم انهيار .. "دراما" بأداء مؤشرات الاقتصاد
يمكن وصف أداء الأسواق العالمية خلال هذا العام بـ"الدراما"، وذلك لما شهدته من تغييرات وتناقضات، حيث كانت بداية جيدة، فبمجرد بدء العام، كانت المؤشرات القوية تعطى انطباعا بأن فيروس كيفود، لن يغلق الاقتصاد العالمي مرة أخرى، فقد قفزت عائدات سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 1.8٪ من أقل من 1.5٪ ، متجاوزة 5٪ من مؤشر MSCI للأسهم العالمية، وذلك خلال شهر يناير وحده.
ولكن سريعًا وصل هذا العائد الآن إلى 3.8٪ ، وانخفضت الأسهم بنسبة 20٪ تقريبًا ، وأغلق النفط العام أعلى بنسبة 8٪ ، بعد أن ارتفع بنسبة 80٪ تقريبًا في أوائل مارس. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 400 نقطة أساس، والبنك المركزي الأوروبي ، وهو رقم قياسي بلغ 250 نقطة أساس ، على الرغم من قوله هذا الوقت من العام الماضي أنه من غير المرجح أن يتزحزح.
